Informes
Actualidad Macroeconómica.
Semanario Económico N°230
LA BAJA DE TASAS SERÍA MÁS SUAVE EN EL SEGUNDO SEMESTRE: En los últimos tres meses la tasa mensual de inflación se fue desacelerando y ello colaboró para que el Central redujera la tasa de interés de referencia. No obstante, hay que subrayar que todavía no hay un descenso claro y consolidado de la inflación. En esta línea, el BCRA volvió a dejar inalterada la tasa de interés de referencia, mostrando que actúa de forma precavida, esperando señales más concretas de una mayor desaceleración de la inflación.
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Semanario Económico N°229
OUTLOOK CRECIMIENTO E INFLACIÓN 2016 Y PERSPECTIVAS 2017. Nuestro análisis muestra que “lo peor” de 2016 ya habría pasado, y que si bien la economía seguiría contrayéndose en la segunda mitad del año, la fuerza de la caída se reduciría a medida que el año avanza. La
política anti inflacionaria es exitosa porque se abrió el cepo y se ajustaron (parcialmente) tarifas; y así y todo se obtuvo un nivel de
inflación relativamente bajo. En otras palabras, los actuales resultados son mejores que los alcanzados por Axel Kicillof luego de la devaluación de 2014; aún con una herencia más compleja.
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Semanario Económico N°228
NIVEL DE ACTIVIDAD: ¿QUÉ TASA DE CRECIMIENTO HAY QUE DESCONTAR PARA EL FUTURO?. En el corto plazo en E&R no esperamos que el nivel de actividad se recupere en el segundo semestre. Aunque mirando el vaso medio lleno, estamos en condiciones de decir que el segundo trimestre que acaba de terminar será el peor del año; y que el tercero y cuarto trimestre del año serán menos malos que el segundo.
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Semanario Económico N°227
EL IMPACTO DEL BREXIT: SIGUE IMPORTANDO MÁS TODO LO QUE HAGAMOS NOSOTROS. El Reino Unido, en contra de lo que la mayoría de mercados financieros había descontado, votó por abandonar la Unión Europea. El impacto se sintió en la volatilidad de los mercados, aunque por ahora ha sido más acotado en comparación a otros episodios. ¿Cómo y cuál será el impacto de la salida del Reino Unido de la UE sobre LATAM en general y Argentina en particular? El impacto puede darse a través de dos canales, por un lado el canal real y otro el otro el canal financiero.
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Semanario Económico N°226
TENSIÓN EN EL MERCOSUR: LOS PROBLEMAS SON DE FONDO. El Mercosur “así como está” no es de utilidad como trampolín de crecimiento ni para Argentina, ni para los otros países miembros. En este sentido, los datos muestran que el Mercosur es un bloque comercial estancado, sin dinamismo. De hecho, el Mercosur es el bloque económico de menor dinamismo a nivel mundial. Según con nuestra visión, el Mercosur debería ser dinamizado a través de una mayor integración con otros bloques comerciales que permitan una potenciación del comercio exterior. Argentina enfrenta problemas estructurales en su economía que atentan contra la competitividad del sector privado y en desalientan la IED. No hay mayor integración “que valga” si el sector privado no es competitivo. Por el contrario, si se atacan los problemas de fondo, la mayor apertura del Mercosur en general y de Argentina en particular no tendría impacto negativo.
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Semanario Económico Nº 225
GRAN PUNTO PARA EL GOBIERNO: EL INDEC PÚBLICO EL NUEVO IPC. El nuevo INDEC difundió la primera medición del índice de precios al
consumidor (IPC‐GBA), tras 9 años de sospechas sobre la manipulación de las estadísticas oficiales. La inflación del mes mayo estuvo impulsada por los aumentos de precios en las tarifas (de transportes, gas y agua), cigarrillos, verduras y lácteos.
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